JEI, JEIR ou FCPI JEI : quelles différences ?
Les trois régimes financent de jeunes entreprises innovantes et partagent un même risque : vous pouvez perdre tout ou partie de votre investissement, et vous ne pourrez en principe pas le récupérer avant plusieurs années. Ils diffèrent par l’entreprise visée, le taux de réduction, les plafonds et la manière d’investir.
Les statuts
| Statut | Ce qu’il faut |
|---|---|
| JEI (jeune entreprise innovante) | Moins de 250 salariés et CA < 50 M€ ou bilan < 43 M€ ; moins de huit ans (régime transitoire pour certaines entreprises plus anciennes) ; dépenses de recherche ≥ 20 % des charges déductibles (ou statut de JEU, JEC ou JEII) ; capital détenu à 50 % au moins par des personnes physiques ou certaines structures ; activité réellement nouvelle |
| JEIR (jeune entreprise d’innovation et de rupture) | Être une JEI et avoir des dépenses de recherche ≥ 30 % des charges déductibles |
| JEII (jeune entreprise d’innovation à impact) | Catégorie de JEIR créée par la loi de finances pour 2026 : certains critères JEI, dépenses de recherche entre 5 % et 20 % des charges déductibles, critères des jeunes entreprises d’utilité sociale ou de l’économie sociale et solidaire, appréciés à la clôture de l’exercice de souscription |
Ce sont des statuts fiscaux, appréciés chaque exercice : ils ne disent rien de la solidité de l’entreprise ni de la valeur future de ses titres.
Les régimes de réduction d’impôt
| JEI (direct ou holding) | JEIR / JEII (direct ou holding) | FCPI JEI | |
|---|---|---|---|
| Taux | 30 % | 50 % (JEIR) / 40 % (JEII) | 30 % |
| Assiette | Versements retenus | Versements retenus | Versement net des frais d’entrée, au prorata du quota du fonds |
| Plafond annuel de versements | 75 000 € / 150 000 € | 50 000 € / 100 000 € | 75 000 € / 150 000 €, commun avec la JEI |
| Plafond de réduction 2024-2028 | 50 000 € au total pour JEI, JEIR/JEII et FCPI JEI réunis | ||
| Limite propre | — | 300 000 € d’aides sur trois ans par entreprise | Quota d’au moins 70 % en JEI |
| Diversification | Direct : une entreprise par souscription ; holding : selon la holding | Direct : une entreprise par souscription ; holding : selon la holding | Plusieurs entreprises |
| Choix des entreprises | Vous (ou la holding) | Vous (ou la holding) | La société de gestion |
| Frais | Selon l’opération | Selon l’opération | Frais d’entrée, de gestion et autres frais du fonds |
| Période | Souscriptions 2024-2028 | Souscriptions 2024-2028 (JEII : souscriptions depuis le 21/02/2026) | Versements depuis le 28/09/2025, souscriptions jusqu’au 31/12/2028 |
Dans tous les cas : conservation des titres ou des parts jusqu’au 31 décembre de la cinquième année suivant la souscription (selon les règles propres à chaque régime), sauf exceptions limitées, sous peine de reprise ; réduction non remboursable si elle dépasse votre impôt.
Autorisation européenne. Au 16/10/2026, la dernière autorisation du dispositif par la Commission européenne au titre des aides d’État publiée au Journal officiel de l’Union européenne couvre la période du 1er janvier au 30 septembre 2026. Pour tout versement effectué depuis le 1er octobre 2026, faites vérifier par un conseiller qu’une prorogation a été accordée avant de souscrire : l’ouverture d’une souscription ne le garantit pas.
Comment les plafonds s’articulent
- Une même souscription ne peut pas ouvrir droit à la fois à la réduction JEI et à la réduction JEIR.
- Le plafond annuel de 75 000 € / 150 000 € est commun aux souscriptions JEI directes, via holding et en FCPI JEI. Le régime JEIR fixe son propre plafond annuel (50 000 € / 100 000 €).
- Le plafond de 50 000 € de réductions sur 2024-2028 est commun à l’ensemble des régimes JEI et JEIR : une réduction obtenue en JEIR réduit ce qui reste disponible en FCPI JEI, et inversement.
- Selon l’article 200-0 A du code général des impôts, dans ses versions en vigueur depuis le 1er janvier 2024, ces réductions (JEI, JEIR/JEII, FCPI JEI) ne sont pas retenues dans le plafond global des niches fiscales de 10 000 €. Les réductions relevant de l’article 199 terdecies-0 A (souscription directe au capital de PME dite « Madelin », FCPI classiques, FIP) restent soumises à ce plafond.
Ce qui doit guider votre réflexion
Le taux de réduction ne devrait pas être le premier critère. Comparez d’abord :
- La perte que vous pouvez supporter : en direct, une seule entreprise peut faire perdre toute la mise ; selon l’AMF, les risques d’un investissement via une holding sont encore plus élevés que via un fonds de capital-investissement ; un fonds répartit le risque entre plusieurs participations, sans le supprimer.
- La durée d’immobilisation : la sortie dépend d’une cession de l’entreprise (direct) ou de la liquidation du fonds, sans date garantie.
- Votre capacité à analyser une entreprise : en direct, c’est vous qui choisissez et suivez l’investissement.
- Les plafonds déjà utilisés, en particulier le plafond commun de 50 000 €.
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Questions fréquentes
Une JEIR est-elle plus sûre qu’une JEI ?
Non. Elle consacre une part plus élevée de ses charges à la recherche ; cela ne dit rien de sa solidité, et le risque de perte totale demeure.
Puis-je cumuler JEI en direct et FCPI JEI ?
Oui, mais dans un plafond annuel de versements commun (75 000 € / 150 000 €) et dans le plafond global de 50 000 € de réductions sur 2024-2028.
Le taux de 30 % du FCPI JEI équivaut-il à celui de la JEI en direct ?
Pas sur le même montant : pour le FCPI JEI, il s’applique au versement net des frais d’entrée, au prorata du quota du fonds.
Sources et limites
| Source | Passages | Lu le |
|---|---|---|
| BOI-BIC-CHAMP-80-20-20-10 (conditions JEI), version du 15/04/2026 | §1 (cinq conditions) | 16/10/2026 |
| BOI-IR-RICI-110-10-10 (JEI), version du 27/08/2026 | §1, §60, §70, §80-90, §100, §120 | 16/10/2026 |
| BOI-IR-RICI-110-20 (JEIR), version du 27/08/2026 | §1, §10 (JEII : critères, clôture), §60, §70, §80, §90, §110, §130, §140 | 16/10/2026 |
| BOI-IR-RICI-110-10-20 (FCPI JEI), version du 27/08/2026 | §1, §20, §180, §190, §210, §230, §240, §300 | 16/10/2026 |
| CGI, art. 200-0 A, versions en vigueur depuis le 01/01/2024 (2024, 2025, 21/02/2026) | 1 (plafond de 10 000 €), 2 b) (exclusion des réductions des art. 199 terdecies-0 A bis et ter, présente dans les trois versions) | 16/10/2026 |
| AMF — Capital-investissement : FCPR, FCPI, FIP (page datée du 23/02/2023) | Holdings : risques encore plus élevés | 16/10/2026 |
| BOI-IR-RICI-90-30 (Madelin, remise en cause) | §10 (conservation) | 16/10/2026 |
| Autorisation d’aide d’État SA.120665, JOUE C/2026/1840 du 25/03/2026 | Décision du 17/12/2025 : prorogation du dispositif « IR-PME » (base juridique : art. 199 terdecies-0 A, 199 terdecies-0 A bis et 199 terdecies-0 AA du CGI), durée du 01/01/2026 au 30/09/2026 | 16/10/2026 |
Règles et documents lus aux dates indiquées ; ils peuvent évoluer. Ces informations sont pédagogiques et ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.